（注:本文只代表个人观点，不当之处还请同仁见谅。）
 
　　        IP巨擎被收购了
2016年7月18日，软银(SoftBank)宣布，以243亿英镑(1英镑约合人民币8.872元)收购ARM Holdings ，收购价较其上周五的收盘价11.89英镑高出约43%。

这使笔者联想到了一种现象: 某些明星运动员或演员在事业巅峰时刻宣布退役或退出，告别赛或表演时常双膝跪地、饱含热泪。年轻时笔者曾不解，后来一位大哥点拨说，他们往往认为今后的发展可能会走下坡，因此忍痛激流勇退。

               寻找下一个路线图？
也许这个比喻对ARM不太恰当，ARM也许还做IP。本文只从ARM易主角度谈。ARM在半导体业有辉煌业绩，从手机处理器开始，到各种控制芯片、数模混合芯片，可谓无所不包。资料显示，ARM向全球250多家公司出售了800多个处理器许可证，ARM架构在95%的智能手机、80%的数码相机以及35% 的所有电子设备中得到应用，总共销售了超过 200 亿个基于ARM架构的芯片。

财报也显示，ARM近年来财务保持稳定增长。ARM在2013年~2015年分别实现营收7.14亿、7.95亿、9.68亿英镑；净利润分别为1.53亿、3.09亿、4.06亿英镑；利润率分别为21.4%，38.9%，41.9%。

但对于市场或战略人员来说，不是看今天，而是关注未来的3个月、半年、一年、三五年、十年后乃至更长。笔者认为，ARM过去一直在走无人区，有可能觉得下一步发展有些迷茫，例如智能手机市场的出货量增速下降，摩尔定律接近极限，未来的技术路线图是什么？服务器领域已努力三五年，遇到占95%左右市场份额的Intel的壁垒。一句话，能垄断的差不多都垄断了。因此，ARM可能认为今后继续保持营业额和利润率的增长，需要有更广阔的视野、高度和资本。

例如在6月16日的北京“ARM技术日”上，ARM处理器事业部营销策略副总裁Nandan Nayampally曾说，未来需要找到新的领域，例如公司将不拘于芯片，将渗透到设备的方方面面，因为芯片在物联网中只是很小的一个比例，物联网设备才是大头。

            利益角度？
另外在财务上，笔者认为脱欧是一个催化剂。相信ARM和软银的密谈肯定在脱欧之前就进行了，但是脱欧是个重要节点。由于英国脱欧，最佳一段时间投资客们纷纷撤离英国，导致英镑对日元已经跌去30%，英国公司体现出了被收购的价值。

对于很多人来说，再好的价格，被卖掉还是有些可惜。但是从金融或财经角度，如何不是核心，这样的选择也许是合理的。笔者几乎每年会到美国硅谷参加“欧亚媒体回访团(Euroasia Press Reverse Tour)”活动，欧洲媒体人年龄偏大，还常见到七老八十的记者，但他们从EDA（电子设计自动化）到半导体制造的样样精通，堪称提问的队长，一位丹麦老记者告诉笔者，当年欧洲的微电子业非常发达，但后来由于政府不重视，渐渐萧条了。因此，笔者认为，政府的重视程度也举足轻重。

值得说明的是，金融和资本的力量的确很重要。金融/财经界往往聚集着这个星球上最聪明的部分头脑。比如我们还不知怎么回事呢，忽然黄金上涨了，*币一夜贬值了，股市变脸了，投资客们又突然像买白菜一样抢购日光楼盘…，而后面一批跟风人，往往只买到一地鸡毛！

英国是全球重要的金融中心，相信对资本运作比较在行。有趣的是，前段时间网上盛传ARM的投资人为ARM的起飞苦苦熬了十年，大意是希望中国的投资界也要有足够的耐心。此次，相信抛售ARM也是精明投资人的一个漂亮出手。

                 ARM核的安全？

假设你是一个25岁的清华小伙子，2015年的年薪是9.68万元，消费后能攒下4.06万元，一家房地产厂商愿意把价值243万元的商品房卖给你吗？当然，你的收入也会一直涨。          

ARM有点像这个小伙子。笔者注意到，软银是日本公司，部分业务是手机运营商，估计这些元素又会被关注自主可控的中国“芯”们注意到。

                   小结
运动员或演员退出后，都开始了新的事业或生活，有的更精彩。也许这个比喻不恰当，ARM并没有退出舞台，只是更换了新的买主。我只想说的是: ARM又将开始新的起航。

据悉，软银看好未来的物联网和人工智能。在孙正义/软银的领导下，1990年11月成立的高科技公司ARM，相信在转型升级之后，道路会越走越宽！

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